全球疫情對（duì）鋼鐵行業的影響有多大？深度分（fèn）析來了

 

“重（chóng）災區”中的鋼鐵業

 

3月14日，全球新冠確（què）診人數超過2000例已（yǐ）有8個國家（見表1），確診總數占全球比例91%，成為此（cǐ）次疫情的“重災區（qū）”，特別（bié）是歐洲（zhōu）已為“大流行”的“震中”。這8個（gè）重災區，2019年GDP總量47.8萬億美元（yuán），占全球比（bǐ）例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界（jiè）鋼（gāng）鐵統計數據》，最新為2018年（nián）數據），占全球比例高達67%，中國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產量分別位居全球第1、4、5、7、10位（wèi），占據前（qián）10位中的5席，在全球鋼鐵供給體係（xì）中占據重要位置。

 

8國經濟規模、鋼鐵產量占全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行（háng）業帶來重大影響（xiǎng）。鋼鐵行業（yè）與經濟的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是與本土經濟的關聯性，這可以用鋼材表觀消費量與GDP的比率（噸/萬美元）來簡單觀察，比率數值越大，經濟活動中工（gōng）業占比越大（dà），經濟增減（jiǎn）對鋼鐵的影（yǐng）響越大（dà）。2019年，該比率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個國家，中國、伊朗、韓國顯著高於全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關（guān）性較強；其他5個國家數值較低，美國、法國數值僅為0.05，這與歐美國家進入後工（gōng）業化時期（qī）、產業以服務業（yè）為主有關（guān），經濟波（bō）動對鋼鐵業影響較小，也可以認為是鋼鐵業波動對經濟整（zhěng）體影響較小。

 

二是與（yǔ）全球（qiú）貿易的關聯性，這可以用進出口（kǒu）規模來觀察。2018年，8國對全球（qiú）鋼鐵貿易貢獻度為70%，其中（zhōng）：出口貢獻度40%，進口貢獻度30%。中國鋼（gāng）材出口6860萬噸，比例高（gāo）達15%，區域以（yǐ）東南亞、韓國為主；韓國出口量也較大，3010萬噸占比近7%，且中日韓三國鋼材進出口相互交織。美國年進（jìn）口量3170萬（wàn）噸，對海外依賴度很高。8個（gè）國家鋼材全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能會對全球鋼鐵貿易產生不利影響，重災區貿易（yì）國均（jun1）難以獨善其身。

 

三是與間接進（jìn）出口產品的關聯性。鋼材一部分是直接出口，還有一部分通過產成品進出口，如機電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼（gāng）鐵行業重要（yào）的外（wài）需來源。根據世界鋼協2017年數據，8個國（guó）家鋼材間接進出口規模達到2.7億噸，其中：間接出口規（guī）模1.69億噸，間（jiān）接進口規模1億（yì）噸。中國、德國、韓國（guó）汽車、機電設備等製造業發達，間接出口量達1.36億噸；美國、德國是間接進口大戶，用鋼量近7000萬噸。8個國家鋼鐵行業受疫情影響將對全球汽車、機械等諸多產業供應鏈產生重大影響。

 

總體看，占新冠疫情確診病例九成以上（shàng）的（de）“重災區”，鋼鐵行業在全球經（jīng）濟與供應鏈體係中舉足輕（qīng）重（chóng），受疫情影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業的（de）關鍵點

 

鋼鐵行業是基礎性（xìng）產業（yè），經濟規模大，產（chǎn）業鏈長，關聯產（chǎn）業多，即使沒有此次疫（yì）情，運行也會（huì）受宏（hóng）觀經濟、金融市場、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業（yè）運行的複雜度。結合前一階段國內鋼鐵（tiě）行（háng）業運（yùn）行情況，疫情對全球鋼鐵行業的影響主要體現在四個方麵：

 

一是“信心”。之所以（yǐ）將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業已深度金融化的特點所決定的。近（jìn）年來，鋼鐵行業與（yǔ）金融市場關聯愈加緊密（mì），價格受期（qī）貨影響愈加明（míng）顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億（yì）元，規模在國內期貨商品中排名第（dì）一，同比增長72.39%，是國（guó）內成（chéng）交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業的運行需要穩定（dìng）的市場（chǎng）預期，而疫情對（duì）全球金融市場的擾動頻頻，恐慌指數VIX創新高，致全球股（gǔ）市及（jí）大宗商品劇烈波動（dòng）。後續走向（xiàng）仍（réng）有較大的不確定性，特別是歐美股（gǔ）市與國（guó）內股市聯動性強，而8個國家中（zhōng）歐美又占有較大比（bǐ）例，全球金（jīn）融（róng）市場波動會影響到大宗商品，進而影響鋼鐵企業所需的原材（cái）料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩定運行帶來了突出（chū）困難。

 

二是“需求”。當前全球均（jun1）在不同程度學習推行（háng）中國的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暫停鍵”，全球（qiú）鋼鐵行（háng）業需求短期下降不可避免。鋼鐵（tiě）行業（yè）需求的影響一方麵（miàn）來自訂單的萎（wěi）縮，另一方麵來自相關（guān）供應（yīng）鏈（liàn）的“梗（gěng）阻”。從國內（nèi）前2個月（yuè）用鋼行業終端（duān）需求變動情況（kuàng）看，影響幅度較大，不（bú）少是兩位數的下降幅度。據行業協會和海關數據，1-2月，國內汽車產銷分別完成205萬輛和224萬輛，產銷（xiāo）量（liàng）同比（bǐ）分別下（xià）降46%和42%，新能源汽車產銷量下降幅度更大；國內挖掘機累計銷量1.92萬台，同比下降37%，其中：國內1.47萬台，同比下降46.5%，出口4555台（tái），同比增長48%（這說明前2個月外需或在手訂單比較多（duō））；外貿進出口總額4.12萬（wàn）億人（rén）民幣，下降9.6%，2月（yuè）份出口呈現兩（liǎng）位數降幅。在供應鏈方麵，疫情在全球（qiú）蔓延對全球涉鋼行業供應鏈也會產生廣泛影響。以汽車供應鏈為例，供應鏈全（quán）球化特征明（míng）顯，且重點（diǎn）分布在這8個重災區國家。據恒大研（yán）究院（yuàn）報告，中、韓、意、日、法、德、美是汽車零部件的重要生產國，受疫情影（yǐng）響，七國乘用車、汽車零部件合計出口額可能（néng）將（jiāng）分別減少328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業短期影響逐步顯現，關（guān）鍵是看疫情（qíng）延續的時間，如果訂單（dān）短缺和（hé）供應鏈“梗阻”持續至半年以（yǐ）上（shàng），鋼鐵行業將麵臨高昂的產能關停（tíng）成本和現金壓（yā）力。

 

三是“原料”。鐵礦（kuàng）石主產區（qū）當（dāng）前不是災情“重災區”，因此全球大宗商品（pǐn）物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料（liào）供應的穩定至關（guān）重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全球物流的影響可能（néng）會持續到今年年底（dǐ）。疫情之下，物流（liú）或會受到一些國家的臨時管製政策限製，鋼鐵生產企業需（xū）要考（kǎo）慮相關影響。受疫情影響，全球鋼鐵產（chǎn）量將會下降，如果按照生鐵產量3%的下（xià）幅度計算，全球鐵礦（kuàng）消費將減少5000萬噸（dūn）左右。

 

四是“庫存”。在短（duǎn）期需求不暢的情況下，庫（kù）存對（duì）行業（yè）的影響較大，容易給鋼鐵企業（yè）經營帶來“流血式”損傷，根據市場（chǎng）需求（qiú）及時調整產量是應對（duì）之策。當前（qián），國內的社會庫存和鋼廠庫存已經創出曆史高（gāo）位，電爐（lú）煉鋼產能（néng）利用率保持在低位。從8個國家的轉爐與電（diàn）爐配置比例（lì）看，意大利、伊朗、西班牙、美國等四國電爐煉鋼比例超（chāo）過50%，產能利用率彈性空間較大；而中國、韓國、法國彈性空間較小。後續，隨（suí）著國（guó）內（nèi）經濟活動（dòng）的恢複將加快庫存（cún）消（xiāo）化，但其他國家的鋼鐵行業或將麵臨同樣（yàng）的庫（kù）存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱新冠疫情將使（shǐ）全（quán）球GDP減少2萬億美元。按照全球鋼材（cái）表觀消（xiāo）費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元對應鋼材消費減（jiǎn）量4000萬噸，鑒於疫情主要影響區（qū）域該係數超過全球（qiú）平均（jun1）值，鋼材消費減量將大於4000萬噸。

 

信心將主要來自中國！

 

當下，疫（yì）情結束的時間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專家組成員曾光表示：“全球疫情結束時間應該會比6月（yuè）更長（zhǎng），何時結束取決（jué）於各國（guó）防控情況。尚無法判（pàn）斷國內疫情結束時（shí）間，沒有國家能脫離世界率先結（jié）束疫情。”在此之下，疫情（qíng）仍在增加對全球經濟增長預期的擔憂，部分機構預（yù）計經濟增長可能為2008年（nián）全球金融（róng）危（wēi）機以來的最低水平。

 

對（duì）全球鋼鐵行業（yè）來說，這都增加了企業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中國的疫（yì）情已基本得到控製。中國擁有全球最具規模的製（zhì）造（zào）業，全球（qiú）最多、最長、最全的產業鏈（liàn），隨著（zhe）國內複工（gōng）複產、經濟（jì）重回常態（tài），加上更加寬鬆的財政政策與更加靈（líng）活的貨幣政策，以及傳統基建與（yǔ）新基建（jiàn）需求疊加提（tí）振，擁有全球粗鋼產量超過一半以上的中國鋼（gāng）鐵行業將會發（fā）揮出重要作（zuò）用，全球鋼鐵行（háng）業需求壓力以及供應鏈挑戰將逐（zhú）步得（dé）到（dào）緩解，並將探索出應（yīng）對（duì）疫情挑戰的相應對策，增強全（quán）球鋼鐵行業的信心，助力全球鋼鐵行業走（zǒu）出疫情影響，重新回到正常運行的軌（guǐ）道上來。

 

意大利兩家鋼企停產

 

AlfaAcciai在布（bù）雷西亞的100萬噸長（zhǎng）材資產的生產活動從3月10日晚上10點開始停止。據了解，該集團（tuán）的另一項資產（chǎn）AcciaieriediSicilia（50萬噸（dūn）長（zhǎng）材）迄今（jīn）未受影響。

 

另一家長材生產企業FerrieraValsabbia發布正式通知（zhī），稱“冠狀病毒的傳播以及主管（guǎn）當局在這方麵的決定已經影響了維持正（zhèng）常生產和商業程序的幾（jǐ）天。”從聲明中獲悉，該工（gōng）廠於（yú）3月11日晚（wǎn）上10點（diǎn）停工。該公司能夠生產90萬噸的長材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公司將（jiāng）裁員1250人以扭轉頹勢

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官（guān）HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由於麵臨“挑戰（zhàn）性環境”和“急（jí）需提高盈（yíng）利能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在備忘（wàng）錄中說：“我們的財務壓力很大，當務之急是改善業（yè）績和現金流狀（zhuàng）況。”

 

塔塔鋼鐵表示（shì），除了（le）裁員（本（běn）次裁員幅度將（jiāng）不到去年宣布的裁員計劃的（de）一半（bàn））之外，公司不會更換已經退休或離職的員工。

 

疫情（qíng）影響下的東京（jīng）製鐵將（jiāng）降價6%~11%

 

日（rì）本（běn）電弧爐鋼鐵生產商東京製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市（shì）場需（xū）求疲軟，公司（sī）將在4月份對所有鋼材價格下調約6%~11%。本次降價是該公（gōng）司6個月以來（lái）的首（shǒu）度降價。

 

包括螺紋（wén）鋼在內的棒（bàng）材價格將下調11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱鍍（dù）鋅（xīn）卷下調5.5%，以（yǐ）及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵不鏽暫緩3月份不鏽鋼合同價格的調整並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株（zhū）式（shì）會社表示，因很（hěn）難看清新型冠狀病毒（dú）感染擴大對市場的影響，決定推遲對鎳係不鏽鋼冷軋薄板、中厚板（bǎn）和鉻係不鏽鋼冷軋薄板3月份國（guó）內合同價格的調整。同時，為了維持市場環境和優化庫存水平，決定將鎳係（xì）不鏽鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可能根據情況削減50%左（zuǒ）右；如有必要，鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會（huì）進行調整（zhěng）。