全球疫情對（duì）鋼鐵行業（yè）的影響有（yǒu）多大？深度分析（xī）來了

 

“重災區”中的鋼鐵業

 

3月14日，全球（qiú）新冠確診人數超過2000例已有8個國（guó）家（見表1），確診總數占全球比例91%，成為此次疫情的“重災區（qū）”，特別是歐洲已為（wéi）“大流行”的（de）“震中”。這8個（gè）重（chóng）災區，2019年GDP總量47.8萬億（yì）美元，占全球比例55%；粗鋼產量18.08億（yì）噸（據《世界鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占全球比例（lì）高（gāo）達（dá）67%，中國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產量分（fèn）別位居全球第1、4、5、7、10位，占據前10位（wèi）中的（de）5席，在全球鋼鐵供給體係中占據重要位置。

 

8國經濟規模、鋼鐵產量占全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行業帶來重大影響。鋼鐵行業與經濟的聯動性（xìng）可以從三個方麵來考量。

 

一（yī）是與本土經（jīng）濟的關聯性，這可（kě）以用鋼（gāng）材表（biǎo）觀消費量與GDP的比率（噸/萬美元）來簡單觀察，比率數值越（yuè）大，經濟活動中工業占比越大，經濟增減對鋼鐵的影響越大。2019年，該比率全球數值（zhí）為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個國家，中國、伊朗、韓國顯著高於全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關性較（jiào）強（qiáng）；其他5個國家數值較低，美國、法國數（shù）值僅為0.05，這與歐美國家進入（rù）後（hòu）工業化時（shí）期、產業以服務業（yè）為主有關，經濟波動對鋼鐵業影（yǐng）響較小，也可以認為是（shì）鋼鐵業波動（dòng）對經濟整體影響（xiǎng）較小。

 

二是與全（quán）球貿易的關（guān）聯性，這可以（yǐ）用進（jìn）出口規模來觀察。2018年，8國對全球鋼（gāng）鐵貿易貢獻度為70%，其中（zhōng）：出口貢獻度40%，進口貢獻度（dù）30%。中國鋼材出口6860萬（wàn）噸，比例高達（dá）15%，區域以（yǐ）東南亞、韓國為主；韓國出口量也較大，3010萬噸占比近7%，且中日韓三國鋼（gāng）材進出口相互交（jiāo）織。美國年進（jìn）口量3170萬噸，對海外依賴度（dù）很高。8個國家鋼材（cái）全球貿易相（xiàng）互交織纏繞，疫（yì）情失控極可能（néng）會對全球鋼鐵貿（mào）易產生不利影響，重災區（qū）貿易國均難以（yǐ）獨善其身。

 

三是（shì）與間接進出口產品的關聯性。鋼材一部分是直（zhí）接出口，還有一部分通過產成（chéng）品（pǐn）進出口，如機電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼鐵行業重（chóng）要的外需來源。根據世界鋼協2017年數據，8個國（guó）家鋼材間接進出口規模達到2.7億噸，其中：間接出口（kǒu）規模1.69億噸（dūn），間接進口規模1億噸。中國、德國（guó）、韓國汽車、機電設備等製（zhì）造業發達，間接出口量達1.36億噸；美國、德國是間（jiān）接進口大（dà）戶，用鋼量近（jìn）7000萬噸。8個國家鋼鐵行業受疫（yì）情影響將對全球汽車、機（jī）械（xiè）等（děng）諸多產業供應鏈產生重大影響。

 

總體（tǐ）看，占新冠（guàn）疫情確診病例九成以上（shàng）的“重災區”，鋼鐵行業在（zài）全球經濟與供應鏈（liàn）體（tǐ）係中舉足輕重，受疫情影響會（huì）“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業的（de）關鍵點

 

鋼鐵行業是基礎性產業，經濟規模（mó）大，產業鏈（liàn）長，關聯產業多，即使沒（méi）有此次疫情，運行也會受宏觀經濟（jì）、金（jīn）融市場、原（yuán）材料、終端需求等多因素影響，疫情（qíng）更是（shì）增加了行業運行的複雜度。結合前一階段國內鋼（gāng）鐵行業運行情況，疫情對全球鋼鐵行業的影響主要體現在四個方麵：

 

一是“信心（xīn）”。之所以（yǐ）將“信心（xīn）”放在首位，這是由鋼鐵行業已深（shēn）度（dù）金融（róng）化的特點所決定的。近年來，鋼鐵行業與金融市場關聯愈加緊密，價格受期貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億元，規模在（zài）國內期貨商品中排名第一，同比增長72.39%，是國（guó）內成交額最大的商品期（qī）貨品種。鋼（gāng）鐵行業的運行需要穩定的市場預期，而疫情對全球金融市（shì）場的擾動頻頻，恐慌指數VIX創新高，致（zhì）全球股（gǔ）市及大宗商品劇烈波動。後（hòu）續走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國內（nèi）股市聯（lián）動性（xìng）強，而8個國家中歐美（měi）又占（zhàn）有較大比例，全（quán）球金融市（shì）場（chǎng）波動會影響到大宗商（shāng）品，進（jìn）而影響鋼鐵企業所需的原材料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩定運行（háng）帶來了突出（chū）困難。

 

二是“需求”。當前全球均在（zài）不（bú）同程度（dù）學習推行中國的防疫措施，核心是按下人流（liú）和物流的（de）“暫停鍵”，全球鋼鐵行業需求短期下降不可避（bì）免。鋼鐵行業需求的影響（xiǎng）一方（fāng）麵來自訂單的萎縮，另一方麵來自相關供應鏈的“梗阻”。從國內前2個月用鋼行業（yè）終端（duān）需（xū）求（qiú）變動情況看，影響（xiǎng）幅度較大，不少是兩位數的下降幅度（dù）。據（jù）行業協會和海關數據，1-2月，國（guó）內汽車產銷分別完成205萬（wàn）輛和224萬輛，產銷量同比（bǐ）分別下降（jiàng）46%和（hé）42%，新能源汽車產銷量下降幅度（dù）更大；國內挖掘機（jī）累計銷量1.92萬台，同比下降37%，其中：國內1.47萬台，同比下降46.5%，出口4555台，同比增長48%（這說（shuō）明前2個月外需（xū）或在手訂單比較多）；外貿（mào）進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩位數降幅（fú）。在供應（yīng）鏈方麵，疫情在全球蔓延對全球（qiú）涉鋼行業供應鏈（liàn）也會產生廣泛（fàn）影響。以（yǐ）汽車供應鏈為例，供應鏈全（quán）球化特征明顯，且重點分布在這（zhè）8個重災區國家。據恒大（dà）研究院報（bào）告，中、韓、意（yì）、日、法（fǎ）、德、美是汽（qì）車零部件的重要生產國，受疫情影響，七（qī）國乘用車（chē）、汽車零部件合計出口額可能（néng）將分別減（jiǎn）少328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業短期影響逐步顯現，關鍵是（shì）看疫情延續的時間，如果（guǒ）訂（dìng）單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以（yǐ）上，鋼鐵行業將麵臨高昂的產能（néng）關停成本和現金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產區當前（qián）不（bú）是災情（qíng）“重災（zāi）區”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠對鋼（gāng）鐵行業（yè）原料供應的穩（wěn）定至關重要。麥肯錫2月（yuè）一份報告（gào）預測疫情對全球物（wù）流的影響可（kě）能會持續到今年年底。疫情之下，物（wù）流或會受到一些國家的臨時管（guǎn）製政（zhèng）策限製，鋼鐵生產企業需要考慮相關影響。受疫情影響，全球鋼鐵產量將會下降，如果按照生鐵產量3%的下幅度計算，全球鐵礦消費將減少（shǎo）5000萬噸左右。

 

四是“庫存”。在（zài）短期需求不暢的情況下，庫存對行業的影響較大，容（róng）易給鋼鐵企業經營帶來“流血式”損傷，根據市場需求及時（shí）調整產量是應對之策。當前，國內的社會庫存（cún）和鋼（gāng）廠庫存已經創（chuàng）出曆史（shǐ）高位，電爐煉鋼產能（néng）利用率保持在低（dī）位。從8個國家的轉爐與電爐配置比例（lì）看，意大利、伊朗、西班牙、美（měi）國等四國電爐煉鋼比例超過50%，產（chǎn）能利用（yòng）率（lǜ）彈性空間較大；而（ér）中國、韓國（guó）、法國彈性空間較小。後（hòu）續，隨著國內經濟活動的恢複將加（jiā）快庫存消化，但其他國家的鋼鐵行業或將麵臨同樣的（de）庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱（chēng）新冠疫情將使全球GDP減少2萬億美元。按照全（quán）球（qiú）鋼材表觀消費量（liàng）與GDP比率0.20推算，2萬億美（měi）元對應鋼材消費減量4000萬噸，鑒於疫情主要影響區域該係數超（chāo）過全球平均值（zhí），鋼材消費減量將大於4000萬噸。

 

信心將主要來自（zì）中國！

 

當（dāng）下，疫情結束的時間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專家組（zǔ）成員曾（céng）光表示：“全球（qiú）疫情結束時間應（yīng）該會（huì）比6月更長，何時結（jié）束取決（jué）於（yú）各國防（fáng）控情（qíng）況。尚無法判斷國內疫情（qíng）結束時間，沒有國家能（néng）脫離（lí）世界率先結束疫情。”在此之下，疫情仍在增加對全球經（jīng）濟增長預期的（de）擔憂，部分（fèn）機構預計經（jīng）濟增長可能為2008年全球金融危機以來（lái）的最低水平。

 

對（duì）全球鋼鐵行業（yè）來說，這都增加了企（qǐ）業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中國的疫情已基（jī）本得到控製。中國擁有全球最具規模的製造業，全球最多、最長、最全的產業鏈，隨著國內複工複產（chǎn）、經濟重回常態，加上更加寬鬆的財政政策與更加（jiā）靈活的貨（huò）幣政策，以及傳統基建與新（xīn）基建需（xū）求疊加提振，擁有全球粗鋼產量超過一（yī）半以上的中國（guó）鋼鐵行業將會發揮（huī）出重要作（zuò）用（yòng），全球鋼鐵行業需求（qiú）壓力以及（jí）供應鏈挑戰將逐步得到緩解，並將探索出應對疫情挑戰的相應對策，增強全球鋼鐵行業的信心，助力全球鋼（gāng）鐵行業（yè）走出（chū）疫情影響，重（chóng）新回到正常（cháng）運行的軌道上來。

 

意大利兩家鋼企停產

 

AlfaAcciai在布雷西亞的100萬噸長（zhǎng）材資產的生（shēng）產活（huó）動從3月10日晚上10點開（kāi）始停止。據了解，該集（jí）團的另一項（xiàng）資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長材）迄今未受影響。

 

另一家長材生（shēng）產企業FerrieraValsabbia發布正式通知，稱“冠狀病毒的傳播以及主管（guǎn）當局在這方麵的決定已經影響了維持（chí）正常生產和商業程序的幾（jǐ）天。”從（cóng）聲明中（zhōng）獲悉，該工廠（chǎng）於3月11日晚上10點停工。該公司能夠生產90萬噸的長材。

 

塔塔（tǎ）鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以扭轉（zhuǎn）頹勢

 

塔塔鋼鐵（tiě）歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由於麵臨“挑戰性環境（jìng）”和“急（jí）需提高盈利（lì）能力”，該公司計劃裁員1250人（rén）。Adam在備忘錄中說：“我們（men）的財務（wù）壓力很（hěn）大，當務之急是改善業績和現（xiàn）金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵（tiě）表示（shì），除了裁員（本次裁員幅度將不（bú）到去年宣布的裁員計劃的一半）之外，公司不會更換已經退休或離職的員（yuán）工。

 

疫情影（yǐng）響下（xià）的東京製鐵將降（jiàng）價6%~11%

 

日本電弧爐鋼鐵（tiě）生產商（shāng）東京製（zhì）鐵（tiě）株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場（chǎng）需求疲軟，公司將在4月份對所有鋼材（cái）價格下調約6%~11%。本次降價是該公司6個月以（yǐ）來的首度降價。

 

包括（kuò）螺紋鋼在內的（de）棒材（cái）價格將下調11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱（rè）鍍鋅卷下調5.5%，以及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵（tiě）不鏽暫緩3月（yuè）份不鏽鋼合同價格的調整並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株式會社表（biǎo）示，因很難看清新型冠狀病毒感染擴大對市（shì）場的影（yǐng）響（xiǎng），決定推遲對鎳係不（bú）鏽鋼冷軋薄板、中厚板和鉻係不鏽鋼（gāng）冷軋薄板3月份國內合同價格的調整。同（tóng）時，為了維持（chí）市場環境和（hé）優（yōu）化庫（kù）存水平，決定將鎳係（xì）不（bú）鏽鋼冷軋薄板的接單削減（jiǎn）30%以上，甚至有可能根據情況削減50%左右；如（rú）有必要，鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會（huì）進行調整。