全球疫情（qíng）對鋼鐵行業的影響有多大？深度分（fèn）析來了

 

“重災區”中的鋼鐵業

 

3月14日，全球新冠確診人數超過2000例已有8個國家（見表1），確診總數占全球比例91%，成為此次疫情的“重災區”，特別是歐洲已為“大（dà）流行”的“震中”。這8個（gè）重災區，2019年GDP總（zǒng）量47.8萬億美元，占全球（qiú）比例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世（shì）界鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占全球（qiú）比例高達67%，中國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占（zhàn）據前10位中的5席，在全球鋼鐵供（gòng）給體（tǐ）係中占據重要位置。

 

8國經濟規模、鋼鐵（tiě）產量占全球均超一半，疫情勢必對全球（qiú）經濟、鋼鐵行業帶來重大影響。鋼鐵（tiě）行業與經濟的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是（shì）與本土經濟的關聯性，這可以用鋼材表觀消費量與GDP的比率（噸/萬美元）來簡（jiǎn）單（dān）觀察，比率數值越大，經濟活動中工業占比（bǐ）越大，經濟（jì）增減對鋼鐵的（de）影響越大。2019年（nián），該比率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個國家，中國、伊朗、韓國顯著高於（yú）全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關性較強；其他5個國家（jiā）數值較低，美國、法國數值僅為0.05，這與歐美國家進入後工（gōng）業化時期、產業以服務業為主（zhǔ）有關，經濟波動對鋼鐵業影響較小，也（yě）可以認為是鋼鐵業波動對經（jīng）濟整體影響較小。

 

二是與全球貿易的關聯性，這可以用進出口規模來觀察。2018年，8國對全球鋼鐵貿易貢獻度為（wéi）70%，其（qí）中：出口貢獻度40%，進口貢獻度30%。中國鋼材（cái）出口6860萬噸，比例高達15%，區域（yù）以東南亞、韓國為主；韓（hán）國出（chū）口量（liàng）也（yě）較大，3010萬噸占比近7%，且中日韓三國鋼材（cái）進出口（kǒu）相互交織。美國年進口量3170萬噸，對海外依（yī）賴度很高。8個國家鋼（gāng）材全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能會（huì）對全球鋼鐵貿易產生不（bú）利（lì）影響，重（chóng）災區貿易國均難以獨善其身。

 

三是與間接進出口產品的關聯性。鋼材一部分是直接出口，還（hái）有一部分通過產（chǎn）成品進出口，如機電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼鐵（tiě）行業重要的外需來源。根據世界鋼協2017年數據，8個國家鋼材（cái）間接進出口規模達到2.7億噸，其中：間（jiān）接出口規模1.69億噸，間接進口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車、機電（diàn）設備（bèi）等製造業發達，間接出口量達1.36億（yì）噸；美國、德國是間接進口大戶，用（yòng）鋼量近7000萬噸。8個國家鋼鐵行業（yè）受疫情影響將對全球汽車、機械等（děng）諸多產業供（gòng）應鏈產生重大影響。

 

總體看，占新冠疫情確診病例九成（chéng）以上的“重災區”，鋼鐵行業在全（quán）球經濟與供應鏈體係中舉足輕重，受疫情影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響（xiǎng）鋼鐵業的關鍵點

 

鋼鐵行業是基礎性產業，經濟規（guī）模大，產業鏈長，關聯產業多，即使（shǐ）沒有此次疫情（qíng），運行也會受（shòu）宏觀經濟、金融市（shì）場、原材料、終端（duān）需求等多因素（sù）影響，疫情更是增加了行業運行的複雜度。結合前一階段國內鋼鐵行業（yè）運行情（qíng）況，疫情對全球鋼鐵（tiě）行業的影響主要體現在四個方麵：

 

一是“信心”。之所以將“信心（xīn）”放在首位，這是由鋼鐵行業已深度（dù）金融化的特點所決定的。近年來，鋼鐵行業與金（jīn）融市場關聯愈加緊密，價格受期（qī）貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億元，規模在國（guó）內期貨商品中排名第一，同比增（zēng）長72.39%，是（shì）國（guó）內成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵（tiě）行業的運行需要穩定的市（shì）場預期，而疫情對全球金融市場的擾動頻頻，恐慌指數VIX創新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動。後續走向仍有較大（dà）的不確（què）定性，特（tè）別是歐美股市與國內股市聯動性強，而8個國（guó）家中（zhōng）歐美又占有較大比例，全球金融市場波動會影響到大宗商品（pǐn），進而影響鋼鐵企業（yè）所需的原材（cái）料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩定運行帶來了突出困難。

 

二是“需求”。當前全（quán）球均在不同（tóng）程度學習推行中國的防疫措施，核心是按下人流和（hé）物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業需求短期下（xià）降不可避免。鋼鐵行業需求（qiú）的影響一方麵來自訂單（dān）的萎縮，另一方麵來自相關供應鏈的“梗阻（zǔ）”。從（cóng）國內前2個月用鋼行（háng）業終端需求變動情況看，影響幅度較大，不少（shǎo）是兩位數的下降幅度。據行業協會和海關數據，1-2月，國內（nèi）汽（qì）車產銷（xiāo）分別完成205萬輛和224萬輛，產銷量同比分別下降46%和42%，新能（néng）源汽車產銷量下降幅度更大；國內挖掘機累計銷量1.92萬台，同比下降37%，其中：國（guó）內1.47萬台，同比下（xià）降46.5%，出口4555台（tái），同比增長48%（這說（shuō）明（míng）前2個月外需或（huò）在手訂單比較多）；外貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月（yuè）份出口呈現兩（liǎng）位數降幅。在供應鏈方麵，疫（yì）情在全球蔓延對全球涉鋼行業供應鏈（liàn）也會產生廣泛影響。以汽車供應鏈（liàn）為例，供（gòng）應鏈全球化特征明顯，且重點分布在這8個重（chóng）災區國家。據恒（héng）大研究院報告，中、韓（hán）、意、日、法、德、美是汽車零部件的重要生（shēng）產國，受疫情影響，七（qī）國乘用車、汽車零部件合計出口額可能將（jiāng）分別減少328、195億美元。當前，疫情（qíng）對鋼鐵行業短期影響逐步顯現，關鍵是（shì）看疫情延續的（de）時間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以上，鋼鐵行業將麵臨高昂的產能關停成本和現金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產區當前不是災情“重災區”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料供應的穩定至關（guān）重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對（duì）全球物流的影響（xiǎng）可能會持續到今年年底。疫情之下，物流或會受到一些國家的（de）臨時管製政策限製，鋼鐵生產企業（yè）需要考（kǎo）慮相關影響。受疫情影響，全球（qiú）鋼鐵產量將會下降，如果按（àn）照生鐵產（chǎn）量3%的下幅度計算，全球鐵礦消費將減（jiǎn）少（shǎo）5000萬噸左右。

 

四是“庫存”。在短期需求不（bú）暢的情況下（xià），庫存對行業的影響較（jiào）大，容（róng）易給鋼鐵企業經營帶來“流血式”損傷，根據市場需求及時調整產量是應對之策。當前，國內的社會庫存（cún）和鋼廠庫存已經創出曆史高位，電爐煉鋼產能利用率保持在（zài）低（dī）位。從（cóng）8個國家的轉爐與（yǔ）電爐（lú）配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美國等四國（guó）電爐煉鋼比（bǐ）例超過50%，產能利用率彈性空間較大；而中（zhōng）國（guó）、韓國、法國彈性空間較小。後續，隨著國內經濟活動的恢複將加快庫存消化，但（dàn）其他國家的鋼鐵行業或將麵臨同樣的（de）庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱新冠疫情將（jiāng）使全球GDP減少2萬億美元。按（àn）照（zhào）全球鋼材表觀（guān）消費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元（yuán）對應鋼（gāng）材消費減量4000萬噸，鑒於疫情（qíng）主要影（yǐng）響區（qū）域該（gāi）係數超過全（quán）球平均值，鋼材（cái）消費減量將大於4000萬噸。

 

信心將主要來（lái）自中國！

 

當下，疫情結束的時間仍不（bú）確定。3月13日，國家衛（wèi）健委高級別專家組成員曾光表示：“全球疫情結束時間應該（gāi）會比6月更（gèng）長，何時結束（shù）取決於各國（guó）防控情況。尚無法判斷國內疫情結束時間，沒有國家能脫離（lí）世界率（lǜ）先結束疫情。”在此之下，疫情仍在增加對全球經濟增（zēng）長預期的擔憂，部分機（jī）構預計經濟增長可能為2008年全球金融危（wēi）機以來的最低水平。

 

對全球鋼（gāng）鐵行業來說，這都增加了企業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中國的疫情已（yǐ）基本得到控製。中國擁有全球最具規（guī）模的製造業，全球最多（duō）、最長、最全的產業鏈，隨著國內複工複產（chǎn）、經濟重回常態，加上（shàng）更加寬鬆的財政政策與更加靈活的貨幣政策（cè），以及傳統基建與新基建需求（qiú）疊加提振，擁有全球粗鋼產（chǎn）量超（chāo）過一半以上（shàng）的（de）中國鋼鐵行業將會發揮出重要作用，全（quán）球鋼（gāng）鐵行業需求壓（yā）力以及供應（yīng）鏈挑戰將逐（zhú）步得到緩（huǎn）解，並（bìng）將探索出應對疫情挑戰的相應對策，增強全球鋼鐵行（háng）業的信心，助力全球鋼（gāng）鐵（tiě）行業走出疫情影響，重新回到正常運行的（de）軌道上來。

 

意大利兩家鋼企停產

 

AlfaAcciai在布雷西亞的（de）100萬噸長材資產的生產活動（dòng）從3月10日晚上10點開始停止。據了解（jiě），該集團的另一項資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長（zhǎng）材）迄今未受影響。

 

另一家長材生產企業FerrieraValsabbia發布正式通知，稱“冠狀病毒的傳播以（yǐ）及主（zhǔ）管當局在這方麵的決定（dìng）已經影響了維持正常生（shēng）產和商（shāng）業程序的幾天。”從（cóng）聲（shēng）明中獲悉，該工廠於3月11日晚上10點停工（gōng）。該公（gōng）司能夠生產90萬噸的長材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（sī）將裁員1250人以扭（niǔ）轉頹勢

 

塔塔鋼鐵歐（ōu）洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由於麵（miàn）臨“挑戰性環境”和“急（jí）需提高盈利能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說：“我（wǒ）們的財務壓力很（hěn）大，當（dāng）務之急是改善（shàn）業績和現金流（liú）狀況。”

 

塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本（běn）次裁（cái）員幅度將不到去年宣布的裁員計劃的一（yī）半（bàn））之外，公司不會更換已經退休或離職的員工。

 

疫情影響下的東京製鐵（tiě）將降價（jià）6%~11%

 

日（rì）本電（diàn）弧爐鋼鐵生產商東京製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於（yú）3月16日表（biǎo）示，受新型（xíng）冠狀病毒影響，鋼鐵市場（chǎng）需求疲軟，公（gōng）司將在4月份對所有鋼材價格下調約（yuē）6%~11%。本次降價是該公司6個月以來的首度降價。

 

包（bāo）括螺紋鋼在內（nèi）的棒材（cái）價格將下調11.3%，H型鋼材下調（diào）8.4%，熱鍍鋅卷下調（diào）5.5%，以及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵（tiě）不鏽暫緩3月份不（bú）鏽鋼合同價格的調整並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株式會社表示，因很難看清新型冠狀病毒（dú）感染擴大對市（shì）場的影響，決定推遲（chí）對鎳（niè）係不鏽鋼（gāng）冷軋薄板、中厚板和鉻（gè）係（xì）不鏽鋼冷軋薄板3月份國（guó）內合同價格的（de）調整。同（tóng）時，為（wéi）了維持市場環（huán）境和優化庫存水平，決定將鎳係（xì）不鏽鋼冷軋薄板的接單（dān）削減30%以上，甚（shèn）至有可能根據情況削減50%左（zuǒ）右（yòu）；如有必要（yào），鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會進行調整。