全球疫情對鋼鐵行業的影響有多大？深度分析（xī）來了

 

“重災區”中的鋼鐵業

 

3月（yuè）14日，全球新冠確診人數超過2000例已有8個國家（見表1），確診總數占全球比例91%，成為此次疫情的“重災區（qū）”，特別是歐洲已為“大流行”的“震中（zhōng）”。這8個重災區，2019年GDP總量47.8萬（wàn）億（yì）美元，占全球（qiú）比（bǐ）例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占（zhàn）全球比例高達67%，中國、美（měi）國、韓國、德國、意大利粗鋼產量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占（zhàn）據前（qián）10位中的5席，在全球鋼（gāng）鐵供給體係中占據重要位置。

 

8國經濟規模、鋼鐵（tiě）產量占（zhàn）全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行業帶來（lái）重大影（yǐng）響。鋼鐵行業與經濟（jì）的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是（shì）與本土經濟（jì）的關聯性，這可以用鋼材表觀消費量與GDP的比率（噸/萬美（měi）元）來簡單觀察，比率數值越大，經濟活動中工業占比越大，經濟增減對鋼（gāng）鐵的影響越大。2019年，該（gāi）比率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這（zhè）8個國家，中國（guó）、伊朗、韓國顯著高於全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土（tǔ）經濟與鋼鐵相（xiàng）關性較強；其他5個國家數值較低，美國、法國數值僅為0.05，這（zhè）與歐美國家進入後工業化時期（qī）、產業以服務業為主有關，經濟波（bō）動對鋼鐵業影響較小，也可以認為是鋼鐵（tiě）業波（bō）動對經濟整體影（yǐng）響較小（xiǎo）。

 

二是與全球（qiú）貿易的關聯性，這可以用進出口規模來（lái）觀察。2018年，8國對全球鋼鐵（tiě）貿（mào）易貢獻度為70%，其中：出口貢獻度40%，進口貢獻度30%。中國鋼材出口6860萬噸，比例高達15%，區（qū）域以東（dōng）南亞（yà）、韓國為主；韓國出口量也較大，3010萬噸占比近7%，且中日（rì）韓三（sān）國鋼材進出（chū）口相互交織。美國年進口（kǒu）量（liàng）3170萬噸，對海外依賴度很高。8個國家鋼材全（quán）球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能（néng）會對全（quán）球鋼鐵貿易產生不利影響，重災（zāi）區貿易（yì）國均難以（yǐ）獨善其（qí）身（shēn）。

 

三是與間接進（jìn）出（chū）口（kǒu）產品的（de）關聯性。鋼材一部分是直接出口，還有一部分通過產成品進出口，如機電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼（gāng）鐵行（háng）業重要（yào）的外需來源（yuán）。根據世界鋼協2017年數據，8個國家鋼材間接進出口規模達到2.7億噸，其中：間（jiān）接出口規模1.69億噸，間接進口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車、機電（diàn）設備等製（zhì）造業（yè）發達，間接出（chū）口量達1.36億噸；美國、德（dé）國是間接進口大戶，用鋼量近（jìn）7000萬噸。8個國家鋼鐵行（háng）業（yè）受疫情影響將（jiāng）對全球汽車、機械等諸（zhū）多產業供（gòng）應鏈產（chǎn）生重大影響。

 

總體看，占（zhàn）新冠疫情確診病例九成以上的“重災區”，鋼鐵行（háng）業（yè）在全球經濟與供應鏈體係中（zhōng）舉足輕重，受疫情影響會“牽一發而動全（quán）身”！

 

疫情影響鋼鐵業的（de）關鍵（jiàn）點

 

鋼鐵行業是基礎性產業，經濟規模大，產業（yè）鏈（liàn）長，關聯產業多，即使（shǐ）沒有（yǒu）此次（cì）疫情，運行也（yě）會（huì）受（shòu）宏觀經濟、金融市場、原（yuán）材料（liào）、終端需求等多因素（sù）影響，疫情更是增加了（le）行業運行的複雜（zá）度。結合前一階段國內鋼鐵行業運行情況，疫（yì）情對全（quán）球鋼鐵行業的影響主（zhǔ）要體現在四個方麵：

 

一是“信（xìn）心（xīn）”。之所以（yǐ）將“信（xìn）心（xīn）”放在首（shǒu）位，這是由鋼鐵行業已深度金（jīn）融化的特點所決定的。近年來，鋼鐵行業與金融（róng）市場關聯愈加緊密，價格受期貨（huò）影響愈（yù）加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億（yì）元（yuán），規模在國內期貨商（shāng）品中排名第（dì）一，同比增長72.39%，是國內成（chéng）交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業的運行需要穩定的市場預期，而疫情對全球金融（róng）市場的（de）擾動頻頻，恐慌指（zhǐ）數VIX創新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動。後續走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國內股市聯動性強（qiáng），而8個國家中歐（ōu）美又占有較大比例，全球（qiú）金融（róng）市場波動（dòng）會（huì）影響到大宗商品，進而影響（xiǎng）鋼鐵企（qǐ）業所（suǒ）需的原材料及成品價格定價，這給鋼鐵行（háng）業穩定運行帶來了突出困難。

 

二是“需求”。當前全球（qiú）均在不同程（chéng）度學習推行中國的防（fáng）疫（yì）措施，核（hé）心是按（àn）下人流和（hé）物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業需求短期下降不可避免。鋼鐵行業需求的影響一方麵來自訂單的萎縮，另一方麵來自相關供應（yīng）鏈的“梗阻（zǔ）”。從國內前2個月（yuè）用鋼行業（yè）終端需求變動情況看，影響幅度較大，不少是兩位數的下降（jiàng）幅度。據行業協會和海關數據，1-2月，國內汽（qì）車產銷分別完成205萬輛和224萬輛，產銷量同比分別下降46%和42%，新能源汽車產銷量下（xià）降幅度更（gèng）大；國內挖掘機累計（jì）銷量（liàng）1.92萬台，同比下降37%，其中：國內（nèi）1.47萬台，同比下降46.5%，出口4555台，同比（bǐ）增長48%（這（zhè）說（shuō）明前2個月（yuè）外需或在手訂單比較多（duō））；外貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩（liǎng）位數降（jiàng）幅。在供應（yīng）鏈方麵，疫情在全球蔓延對全球涉鋼行業（yè）供（gòng）應鏈也會產生廣泛影響。以汽車供（gòng）應鏈為例，供應鏈全球化特征明顯，且重點（diǎn）分布在這8個重災區國家。據恒大研究院報告，中、韓、意、日（rì）、法、德、美是汽車零部件（jiàn）的重要生產國，受疫情影響，七國乘用車、汽車零部件合計出口（kǒu）額（é）可能將分別減少328、195億（yì）美元。當前，疫情對鋼鐵行業短期影響逐步顯現，關鍵是看疫情延續的時間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續（xù）至半年以上，鋼鐵行業將麵臨高昂的產能（néng）關停成（chéng）本和現金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產區當前不是災情“重災區（qū）”，因此全球大宗（zōng）商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料供應的穩定至關重要。麥肯（kěn）錫2月一份報告預測疫情對全球（qiú）物流的影響可能會持續到今年年底（dǐ）。疫情之下，物流或會受到一些國家的臨時管製政策限製，鋼鐵（tiě）生產（chǎn）企業需要考慮相關影響。受疫情影響（xiǎng），全球鋼鐵產量將會（huì）下降，如（rú）果（guǒ）按照生鐵產量（liàng）3%的下幅度（dù）計算，全球鐵礦消費將減少5000萬（wàn）噸左右。

 

四是“庫存”。在短期需求不暢的情（qíng）況下，庫存對行業的影響較大，容易給鋼鐵企業經營（yíng）帶來“流血式”損傷，根據市場（chǎng）需（xū）求及時調整產量是應（yīng）對（duì）之策。當前，國（guó）內（nèi）的社會庫（kù）存和鋼廠庫存已經創出曆史高位，電爐煉鋼產能（néng）利用率保持在低位（wèi）。從8個國家的轉爐與電爐（lú）配置比例看，意大（dà）利、伊朗、西班牙、美國（guó）等四（sì）國電爐（lú）煉鋼比例超過50%，產能利用（yòng）率彈性空間較大；而中國、韓國、法國彈性空間較小。後續，隨著國內經濟活動的恢複將加快（kuài）庫存消化，但其他國家的鋼鐵（tiě）行業或將麵（miàn）臨（lín）同樣的庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會（huì）議稱新（xīn）冠疫情將使全球GDP減少2萬（wàn）億美元。按照全球（qiú）鋼材表觀消費量（liàng）與GDP比率0.20推（tuī）算，2萬億美（měi）元對應鋼材消費減量4000萬噸，鑒於疫情主要影響區域該係數超過全球平均值，鋼材消（xiāo）費減量將大於4000萬（wàn）噸。

 

信（xìn）心將主要來自中國！

 

當下，疫情結束的時間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專家組成員曾光表示：“全球疫情結束時間應該會比6月更長，何時結束取決於各國防控情況。尚無法判斷國內疫情結束時間（jiān），沒有國家能脫離世界率先結束疫情。”在此之下，疫情（qíng）仍在（zài）增加對全球（qiú）經（jīng）濟增長預期的擔憂，部（bù）分機構預計經濟增長（zhǎng）可能為2008年全球金融危機以來的最低水平。

 

對全球鋼鐵行業來說，這都增加了企業應（yīng）對疫情影響的難度，但一個好消息（xī）是中國的疫情已基（jī）本得到控製。中國擁有全球最具規模的製造業，全球最多、最長、最全的產（chǎn）業鏈，隨著（zhe）國內複工複產、經濟重（chóng）回（huí）常態，加上更加寬鬆的財政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統基建與新基建需（xū）求疊加提振，擁有全球粗鋼產量超過一半以上的中國鋼鐵行業將會發揮出重要作用，全球鋼鐵行業需求壓力以及供（gòng）應鏈挑戰（zhàn）將逐步得到緩解，並將探索出應（yīng）對疫情挑戰的相應（yīng）對策，增強全球鋼鐵行業的（de）信心，助力全球鋼鐵（tiě）行（háng）業走出疫情影響，重新回到正常運行的軌道上來。

 

意大利兩家（jiā）鋼（gāng）企停產

 

AlfaAcciai在布雷西亞的100萬噸長材資產的生（shēng）產活動從3月10日晚上10點（diǎn）開始停止。據了解，該集團的另一項資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長材）迄今未受（shòu）影響。

 

另一家（jiā）長材生產（chǎn）企業FerrieraValsabbia發布正式通知，稱“冠狀（zhuàng）病毒的傳播（bō）以及主管當局在（zài）這方麵的決定已經影響了維持正常生產和商業程序（xù）的幾天。”從聲明（míng）中獲悉，該工廠於3月11日晚上10點停（tíng）工（gōng）。該公司能夠生產90萬噸的（de）長（zhǎng）材。

 

塔塔（tǎ）鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以（yǐ）扭轉頹勢

 

塔塔鋼鐵歐（ōu）洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在一份內部備忘（wàng）錄中（zhōng）表示，由於麵（miàn）臨“挑戰性環境”和“急需提高盈利能力”，該公（gōng）司計劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說：“我們（men）的財務（wù）壓力很大，當務之（zhī）急是改善業績和現金流狀況。”

 

塔塔（tǎ）鋼鐵表示（shì），除了裁員（yuán）（本次裁員（yuán）幅度將不到去年宣布的裁員（yuán）計劃的（de）一半（bàn））之外，公司不會更換已經退休或離職的員工。

 

疫情影響下的東京製鐵將降價6%~11%

 

日本電弧爐鋼鐵生產商東京製鐵株式會（huì）社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受（shòu）新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場需求疲軟，公司（sī）將在4月（yuè）份對所（suǒ）有鋼材價格下調約6%~11%。本次降價是該公司6個月以來的（de）首度降價。

 

包括螺（luó）紋鋼在內的棒材價格將下調11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱鍍鋅卷下調5.5%，以及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵不鏽暫緩3月份不鏽鋼合（hé）同（tóng）價格的調整（zhěng）並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株式會社表示（shì），因很難看清新型冠狀病毒感染擴大對市場的影響，決定（dìng）推遲對鎳係不鏽鋼冷（lěng）軋薄板、中厚板和鉻係不鏽鋼冷軋薄板3月份國內合同價（jià）格的調整。同時，為了維持市場環境和優（yōu）化庫（kù）存水平，決（jué）定將鎳係不鏽鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可能根據情況削減50%左右；如有必要，鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會進行調整。